الاقتصاد الياباني عند نقطة تحوّل

تسعى اليابان جاهدة للتعافي من الركود الاقتصادي الذي استمر لأكثر من ٢٠ عاما. وكانت هذه الفترة من الانكماش المستمر تجربة جديدة لليابان في تاريخها ما بعد الحرب العالمية الثانية. على النحو الذي تقترحه عبارة ”فخ الانكماش“، فإنه ليس من السهل هزيمة الانكماش بمجرد تفوقه على الاقتصاد نظرا لصعوبة تحقيق الانتعاش في الاستهلاك والاستثمار حالما يقع المواطنون الأفراد والشركات فريسة لمشاعر الانكماش.

وقد واصلت حكومة رئيس آبي، التي تشكلت في نهاية عام ٢٠١٢، اتخاذ تدابير جريئة لإنهاء حالة الانكماش، والتي أصبحت تعرف باسم آبينوميكس. فقد جلب التيسير النقدي الذي لم يسبق له مثيل من بنك اليابان تغييرات كبيرة على مثل تلك المؤشرات الاقتصادية مثل سعر صرف العملات الأجنبية وأسعار الأسهم. وعلى الرغم من ذلك، فإن المسألة ليست بهذه البساطة لانتشال الاقتصاد ككل. فقد اضطر البنك المركزي الياباني، متأثرا بالانخفاض العالمي لأسعار النفط الخام، إلى تأخير بعض الشيء توقيت تحقيق معدل التضخم المستهدف بنسبة ٢٪.

انتعاش الشركات المتينة تحت إدارة تدوم طويلا

تتابع حكومة آبي، تحت مظلة استراتيجياته للنمو، أهدافها لتحقيق النمو الحقيقي والاسمي من ٢٪ و٣٪ على التوالي. ومع ذلك، فإن هذه الأهداف طموحة جدا. والعديد من الخبراء الاقتصاديين يتساءلون عما إذا كانت معدلات النمو تلك يمكن حقا أن تتحقق.

إن التغييرات الإيجابية في الاقتصاد يمكن رؤيتها تحت قيادة آبي. بالإضافة إلى أسعار الأسهم وأسعار صرف العملات الأجنبية المذكورة أعلاه، تطور مشجع هو التحسن الكبير في أرباح الشركات، والذي من المتوقع أن يترجم إلى زيادة في الاستثمار والأجور. مع انتعاش الاقتصاد، تحسنت حالة العمالة بشكل ملحوظ، وانخفض معدل البطالة إلى ٣.٣٪، وهو المستوى الذي يمكن عمليا اعتباره بمثابة تحقيق التوظيف الكامل.

ومن المتوقع لإدارة آبي، التي أعيد تنصيبها عام ٢٠١٤ بعد انتخابات مجلس النواب الياباني، أن تمسك بالسلطة لفترة طويلة. قبل انتخابات ٢٠١٢، غيرت اليابان ستة رؤساء وزراء في ست سنوات فقط، ولكن التوقعات على المدى الطويل من الإدارة الجديدة تعني أنه يمكن توقع إصلاحات حاسمة. لا جدال في أن الإصلاحات يصعب تنفيذها في العديد من القطاعات حيث يتم الدفاع بقوة عن القوانين التنظيمية من قبل المصالح الخاصة. ولكن في الوقت نفسه، على الرغم من ذلك هناك أيضا قطاعات تحدث فيها التغيرات بوتيرة غير مسبوقة.

ومن الأمثلة الرائدة هو إصلاحات الطاقة التي تركز على شبكات الكهرباء في البلاد. ويمكن ملاحظة الكثير من النشاط في سوق الكهرباء، مثل إعادة هيكلة الشركات الحالية وظهور الوافدين الجدد. كما تجرى تغييرات كبيرة لحوكمة الشركات، ويتم إجبار الشركات على العمل أكثر من ذي قبل وفقا لمصالح المستثمرين. ومع نمو أرباح الشركات، ترتفع العائدات على حقوق المساهمين باستمرار وإصلاحات حوكمة الشركات ترتبط ارتباطا وثيقا نحو تخصيص أكثر نشاطا للأصول المالية الضخمة التي يملكها المواطنون اليابانيون. هذه هي الاتجاهات التي تشجعها الحكومة. وهناك تطور آخر يرتبط ارتباطا وثيقا بإصلاح صندوق الحكومة للاستثمار في المعاشات التقاعدية.

تغييرات كبرى تتكشف أيضا في قطاعات عديدة مثل الزراعة والتي عادة ما نظر إليها على أنها مقاومة للإصلاح. في حين الإصلاح الزراعي لديه عنصر سياسي قوي، تتسارع التغيرات الهيكلية بالفعل. ويقال إن الأسر الزراعية التي تقع على العشر الأول من من سلم الترتيب تزود أكثر من نصف المنتجات الزراعية في اليابان. يستمر المزارعون الذين يعتمدون على أن حماية الحكومة مستمرة للتقاعد، ويسعى المزارعون المتنافسون وراء فرص عمل جديدة بما في ذلك أسواق التصدير.

هل يمكن تحقيق نسبة ٢٪ من النمو؟

كما هو موضح أعلاه، يرتبط اقتصاد اليابان مع كل من الجوانب الإيجابية والسلبية، وسيكون معدل نمو الاقتصاد عاملا رئيسيا خلال النظر إلى اتجاهه في المستقبل. تهدف سياسات آبينوميكس لتحقيق معدلات نمو مرتفعة، الأمر الذي من شأنه أن يؤثر بشكل ملحوظ على التقدم لاستعادة التمويل الحكومي للصحة.

ولكن معدل النمو المحتمل للاقتصاد الذي يحسب استنادا على معدلات النمو السابقة ليس مرتفع. كما سيكون الانكماش السريع لقوة العمل أيضا عاملا سلبيا كبيرا على النمو المستدام للاقتصاد الياباني. وطالما أنه ليس من الممكن زيادة إنتاجية الأيدي العاملة وزيادة إجمالي الإنتاج بهامش كبير، فإنه سيكون من الصعب تحقيق النمو بنسبة ٢٪ في اليابان.

ولكن إذا بدأنا بفرضية أن النمو السريع أمر صعب، فلن يتحقق الانتعاش الاقتصادي بسهولة. هذا هو الرأي السائد بقوة لدى الكثيرين في إدارة آبي. فتركيز الإدارة على استراتيجيات النمو يعكس رغبتها في تحقيق النمو الاقتصادي المرتفع بأي وسيلة ممكنة.

الركود العلماني لاقتصاد الياباني

فرضية الركود العلمانية للبروفيسور لورنس سامرز من جامعة هارفارد هي وجهة نظر مفيدة للنظر في توقعات نمو الاقتصاد الياباني. ووفقا لهذه الفرضية، فإن معدل نمو الاقتصاد يتأثر إلى حد كبير ببيئة الاقتصاد الكلي السابقة. في حين أن هناك اتجاها لافتراض أنه يتم تحديد معدل النمو على المدى الطويل من جانب العرض، يقول سامرز إن اتجاهات الطلب السابقة تؤثر على معدل النمو في الأجل المتوسط من خلال آثار التباطؤ.

هذه الفرضية يبدو أنها تنطبق على الاقتصاد الياباني. شهدت اليابان الركود الاقتصادي الكلي لعقدين من الزمن. خلال هذه الفترة، انهيار فقاعة الأصول أعطى الأولوية لتعديلات بيانات الميزانية في الاقتصاد الأوسع، بما في ذلك التعديلات المفرطة في العمل، والديون، والأصول الثابتة. كما عانى البلد من الأزمة المالية والانكماش المستمر خلال هذه الفترة. وفقا لفرضية الركود العلمانية، هذا هو نوع الركود الذي يفسر انخفاض معدل النمو للاقتصاد الياباني. وبالتالي، حتى يستمر الاقتصاد في التعافي، قد يكون هناك سبب للأمل أن معدل النمو سيرتفع بنسبة ما.

أنا غالبا ما أفسر هذا الوضع إلى طلابي بمثال متجر التسوق. إذا زار عدد أقل من العملاء المتجر، فإن إنتاجية المتجر تنخفض بشكل طبيعي. ومع ذلك، إذا عاد الزبائن إلى المتجر، ترتفع الإنتاجية تدريجيا. إذا ازداد عدد الزبائن أكثر، فإن المتجر سيخصص موظفين ومساحة من مناطق الإنتاجية المنخفضة إلى مناطق الإنتاجية العالية، وإذا زاد العملاء أبعد من ذلك، فإن المتجر سينظر في توسيع نطاق مجال التجزئة الخاص به.

الحل في إنتاجية أعلى

الاقتصاد الياباني هو في وضع مماثل. تباطأ نمو إنتاجية العوامل الإجمالية بشكل حاد في الفترة التي أعقبت انهيار فقاعة الأصول. ومن الواضح أن هذا يرتبط بانحسار الطلب. بينما ظل نمو إنتاجية العوامل الإجمالية ضعيفا، هل هذا ما سيكون عليه الحال في المستقبل؟

في نظرية سامرز للركود العلمانية، فإن معدل النمو المنخفض المحتمل للاقتصاد، ناجم عن ضعف النمو في الإنتاجية، ويتأثر إلى حد كبير بالظروف الاقتصادية الكلية السابقة. ويستند توقع أن آبينوميكس يمكنها انتعاش الاقتصاد الياباني على رأي مفاده أنه إذا كانت الظروف الاقتصادية الكلية يمكن أن تتحسن بشكل كبير، فهذا لديه القدرة على زيادة معدل نمو الإنتاجية التي ظلت منخفضة في فترة ما بعد الفقاعة.

كما أن التوسع على الطلب محرك للنمو الاقتصاد، إلى أي مدى يمكن أن يتوقع زيادة الإنتاجية؟ هذا الاحتمال يعتمد على مختلف الإصلاحات المدرجة في استراتيجيات النمو تحت إدارة آبي. وسوف تظهر مشاكل إذا أدى التوسع المستمر في الطلب إلى النقص في اليد العاملة بشكل يخنق الاقتصاد. لهذا السبب، فإن زيادة الإنتاجية لتعويض النقص في اليد العاملة أمرا أساسيا.

الاتجاهات المشار إليها أعلاه تتحقق بالفعل في الاقتصاد الياباني. بلغ معدل البطالة ٤.١٪ قبل تشكيل حكومة آبي، ولكن انخفض الآن إلى ٣.٣٪ والعديد من الصناعات تعبر عن مخاوف بشأن النقص في اليد العاملة.

وهذا النقص من دون شك ينطوي على أجور أعلى. وتأمل الحكومة أيضا لزيادة الأجور. ما يدعو للمراقبة هو طبيعة اتجاهات سوق العمل وتأثير اتجاهات الأجور على الإنتاجية.

إذا ارتفعت الأجور بنسبة ١٠٪ ، ستخسر الشركات الغير قادرة على زيادة الإنتاجية أو القيمة المضافة بنسبة ١٠٪ القدرة على المنافسة. والنقص الحاد في اليد العاملة وارتفاع الأجور يعني أن العديد من الشركات سوف تسعى لزيادة إنتاجية العمل. سوف تفعل ذلك من خلال مراجعة نماذج الأعمال، من خلال الاستثمار في مرافق توفر فيها العمالة، وتوفير السلع والخدمات ذات القيمة المضافة.

ليس هناك ما يضمن أن جميع الشركات سوف تنجح في هذه المساعي. والشركات التي لا تستطيع المواكبة ستنخفض تدريجيا. العديد من الشركات سوف تخرج بنتائج. فمن خلال هذا التعديل سيكون من الممكن الرد على النقص في اليد العاملة وزيادة إنتاجية العمل في الاقتصاد ككل. وبالتالي، فإن إعادة الهيكلة داخل وبين الصناعات بشكل حاد سيعمل على زيادة معدل الإنتاجية ونمو الاقتصاد الياباني.

(المقالة الأصلية باللغة اليابانية، ونشرت في ٢٩ يونيو/حزيران عام ٢٠١٥. الترجمة من الإنكليزية. صورة العنوان: الناس في طريقهم للعمل في منطقة مارونوأوتشي في العاصمة طوكيو. الصورة من جيجي برس)