2018年日本经济预测：或将创出战后最长景气扩张周期

景气没有拐头迹象

日本银行2017年12月实施的全国企业短期经济观测调查（短观）显示，大型制造业企业信心指数（DI）为25，已连续五个季度上升，达到了11年来的最高水平。同时，中小型制造业企业信心指数为15，创出了1991年9月实施此项调查以来，也就是26年零四个月以来的最高水平。可以看出，从大企业到中小企业，普遍感到经济景气改善。

第三季度实际GDP（国内生产总值）年化季环比终值为2.5%，连续七个季度实现正增长。这是自1994年开始实施现行统计以来的最长记录。12月的ESP预测调查中，有41名经济学家预测的2017财年实际GDP增长率平均值为1.84%，2018财年为1.22%。顺便提一句，预测2017财年消费者物价指数（生鲜食品除外的综合物价指数）上涨率平均值为0.64%，2018年财年为0.85%。

在基于景气动向指数做出的形势判断方面，从2016年10月到2017年10月，已连续13个月保持“改善”这一最高水平。按目前的状况来看，似乎可以期待继续维持下去。

截至2016年秋季的大约一年半时间里，受到日元急剧升值等因素影响，日本经济长期处在原地踏步的状态，但目前总算是避免了陷入景气衰退局面。从库存循环角度看，目前相当于“库存积累局面”，只要不出现较大的危机，景气状况似乎不会拐头向下。

不安因素集中在海外

日本经济，有望通过涨薪来拉动消费

在这种环境下，目前日本经济也有望实现进出口平衡的稳定增长。外国游客还在继续增加，入境消费应该也能进一步增长。

2017年东京的“樱花开花和盛开日”数据反映了现在景气扩张周期的长期化。2017年的开花日是3月21日，比平常年份提前了五天；盛开日是4月2日，为开花之后的第12天。其他年份通常是开花之后的第八天进入盛花期。在樱花早于常年开放，从开花到盛开之间的间隔期又较长的年份，景气扩张局面大多会维持一年以上。这或许意味着赏花时间充足，有很多机会养精蓄锐。

2017年9月和10月的台风对日本经济造成了负面影响，但眼下气候似乎会成为支撑景气的一个因素。时隔六年再次出现了“拉尼娜现象”。一旦出现拉尼娜现象，日本冬型气压分布（西高东低的气压条状分布，意味着列岛西侧大雪概率增加——译注）就会增强，容易出现寒冷冬天。尽管大雪是一个不安因素，但这种气候容易刺激冬季用品的销售，带动消费。

在细水长流的景气持续畅旺形势下，就业环境得到了切实改善。就业（职位）供求比率持续上升，2017年10月达到1.55倍，这是继1974年1月的1.64倍之后，也就是43年零九个月以来的最高水平。

2017年6月以后的失业率为2.8%，如果计算到小数点后两位，那么从8月到10月，连续三个月都在2.75%～2.79%之间波动，有望推动未来工资上涨。

从目前的局面来看，我期待着2018年的“春斗（为提高工人工资，日本工会每年春季组织的进行的与资方的谈判斗争——译注）”能够实现涨薪3%，进而拉动个人消费增长。

经济向好势头，足以抵挡暂时性消极因素

就业环境的改善，也有助于改善犯罪和自杀等问题。警察厅的数据显示，2012年刑事犯案件为140万件，其后逐年减少，2016年为99.6万件，降到百万件以下。2017年上半年继续呈现减少趋势，同比下降了7.7%。金融危机以后，每年自杀人数始终徘徊在3万到4万人之间，2016年时隔22年减少到22000人以下，2017年1～11月继续保持下降趋势，同比减少了3.0%。社会的稳定或许又会促进景气扩张局面的延续。

内阁府实施的关于国民生活的舆论调查显示，2017年受访者对目前生活的满意度（“非常满足”和“比较满足”）达到73.9%，创出了1964年开始实施调查以来的最高纪录。

2018年的日本经济向好态势强劲有力，足以抵挡朝鲜问题等国际关系紧张化和恶劣气候等暂时性消极因素。尽管速度缓慢，但仍期待这种内外需求平衡的稳定的大好局面能够持续下去。