「人力不足則薪水上漲」是經濟學的「常識」，正在瓦解中。其原因真如同政府主張的是「設備投資不足」嗎？筆者指出重要因素在於高齡者的非正式就業增加，以及企業對於勞工的培訓不足。並建議「勞工應該爭取工作獎金」作為提高薪資的第一步。

人力不足每況愈下

按日本官方設立的職業介紹機構「ハローワーク（Hello Work）」所統計的資料，求職人數比率（job-to-applicant ratio）從世界景氣低迷的2010年以來持續上升。2017年5月的最新統計為1.49倍，也就是說每3個職缺只能錄取到2個求職者，顯示人力嚴重不足；而完全就業率也是23年以來，首次降到約2%的新低紀錄，這些數據都讓人覺得過去——大量解僱員工以重整公司結構和「就業冰河期」（泡沫經濟崩壞後的1993~2005年）——那種求職人數遠高於職缺的年代已經遠去。

翻開經濟學課本，可以看到「人力不足則薪水上漲」的經濟法則。在日本，也預期人力不足會使薪資提高，最終推動物價上漲，終結長期的通貨緊縮狀況。但人力資源持續不足，實質薪資卻一直沒有上升的徵兆。1993年泡沫經濟崩壞之後，實質薪資幾乎零成長，而最近人力不足的問題越來越嚴重，反而出現薪資下降的情形。

薪資停滯的原因讓人不解，許多經濟學家推論原因在於非正式雇用的增加，現今的受雇者當中約有4成不是正式員工，非正式雇用在許多職場裡已是不可或缺的手段。經濟學家認為，相較於正式員工，低薪的非正式員工增加，故拉低受雇者全體的平均薪資水準。

由於人力需求而造成非正式雇用增加的話，那麼提高非正式員工的薪資看起來似乎是個推動平均薪資上漲的好方法，卻未見薪資有顯著的調整。除此之外，社會新鮮人的採用內定率（日本企業在每年招收社會新鮮人時，若在學生畢業前錄取，則雙方簽訂的就職前勞動契約稱為「內定」――譯註）急速上升，正式員工的招募也確實不斷地成長，但其薪資成長也是停滯不前。薪資的停滯，原因似乎並非來自單一的非正式雇用的增加。

日本政府認為：設備投資不足是造成薪資停滯的元兇

日本政府在今年7月21日公布了2017年度的經濟財政白皮書，認為薪資停滯的主因在於企業的設備投資不足。

從巨觀經濟的觀點來看，實質薪資可以看出名目薪資（現金薪水）的實質購買力，可分成三個部份：勞動分配率（生產所得之中勞工所得的部分）、勞動生產性（勞動生產的附加價值）、以及（相對於消費者物價的）生產者物價的交換比率。其中，比起泡沫經濟期，勞動生產性已大幅下降，因此政府的看法是：要提高生產性及推動薪資上漲，增加設備投資為必要手段。

若真如此，今後為了加速投資，除了實施對不景氣並無顯著效果的設備投資補助金及減稅等政策，政府或許會要求日本央行維持低利率政策。但投資增加了，薪資真的會如同政府所想的日漸上升嗎？