政策導致的長期通貨緊縮

仔細考察日本、同期經濟泡沫崩潰的瑞典以及次貸危機之後的美國，可以發現一些如何克服泡沫經濟崩潰型經濟衰退的一些真諦。

那就是，政府介入迅速處理不良債權，通過向銀行注入公共資金等方式恢復金融系統的信用。另外，實施徹底的金融寬鬆政策和貨幣貶值，避免陷入通貨緊縮。

日本遲遲沒有處理不良債權，導致金融系統出現動盪，經濟活動陷入萎縮。金融放寬不徹底，導致無法糾正日圓過度升值。而國際競爭力受損的企業，只能走削減成本的路，這樣就形成了通貨緊縮。

雖然遲了一些，但黑田東彥總裁的異次元金融寬鬆政策，使日圓貶值得以實現。不過在今年初以來的世界經濟亂局中，其成果日益縮小。

除了總體政策之外，經濟成長戰略也很重要。日本作為工業大國的成功經驗，反而成為阻礙，日本在全球化和資訊化方面起步晚了。不到1%的潛在成長率，在企業部門沉澱的龐大過剩儲蓄，不正是表明了我們缺乏構想未來的能力嗎？

今年的世界經濟論壇主題為「第四次工業革命」。以人工智能（AI）、機器人、把各種物品連接在一起的「物聯網（IoT）」等技術革新為背景，席捲所有產業和國家的革命性變化已經開始。這種認識，就是廣義的「知識價值革命」吧。

30年前用土地價值錯誤取代了知識價值，這種失敗千萬不可重演。

（2016年2月16日）

標題圖片：這30年間，日圓升值和通貨緊縮的傾向已成常態（圖片提供：時事社）