泡沫經濟的產生與破滅

當時，銀行的經營危機主要源於不良債權問題。而要理解不良債權問題，必須了解泡沫經濟產生和破滅的歷史。

1985年9月，5國政府在美國紐約廣場飯店簽訂了著名的《廣場協定》。當時，美國苦於經常收支和財政「雙赤字」，試圖通過調控匯率來打破局面。這份協議意味著日圓匯率將趨於升值。當時1美元兌240日圓左右的日圓匯率開始急劇升值，1年後便漲到了1美元兌150日圓左右。

以出口型產業為代表，日圓升值導致整個日本經濟陷入了危機。鑒於這種情況，作為刺激經濟的一環，日本銀行在1986到1987年期間實施了多達5次的金融寬鬆政策。而1987年前後，地價開始上漲，1988到1990年期間，從大城市到地方城市，全國地價持續暴漲。

受到地價上漲影響，股市也開始上升。1989年12月末，日經平均價達到了史上最高的38,900日圓。日本經濟擺脫了日圓升值造成的萎靡狀態，呈現出一派欣欣向榮的景象。回頭來看，當時正是泡沫經濟的鼎盛時期。

然而，形勢從1990年開始急轉直下。地價轉跌後，大藏省限制土地融資的舉措構成了致命一擊。地價和股市雙雙轉為下跌。泡沫經濟就此破滅。地價下跌後，此前提供土地抵押融資的銀行遇到抵押品資不抵債的問題，過去以理財方式運轉的企業經營每況愈下。結果，銀行背負了大量無法回收或者難以回收的不良債權。