接踵而至的難題
日本首相高市於國會答詢中屢次重申「絕不走向鬆散財政」，然而其是否真正理解，若欲達成目標，究竟應該採取何種措施？
日本未來在財政運作層面，無可迴避的課題，勢將接踵而至。
首先是當前的油價高漲對策。雖然高市政權明言將動用2025年度與2026年度之預備金，但僅憑此舉，無庸置疑地資金將於數月內告罄。伊朗戰爭何時宣告終結？荷莫茲海峽何時能恢復往常通航？目前尚屬未定之數，若必須提前編列2026年度之修正預算，財源又將從何而來？
國民會議（譯註：全名為「社會保障國民會議」，由執政黨與在野黨共同召開）已就給付型稅額扣抵與消費稅減稅展開討論。為期2年的食品消費稅率調降，究竟是否付諸實行？預估每年度規模約達5兆日圓的穩定財源，究竟能否穩固確保？
6月公布的「骨幹方針」（譯註：意指經濟財政之基本方針），勢必亦將成為國際金融市場之矚目焦點。對於基礎財政收支黑字化的目標，若僅僅是「數年為單位加以確認」，實已形同具文。高市政權是否在事實上將此目標束之高閣？
如此足以左右財政運作走向的難題，未來勢將接踵而來。對於高市政權的應對態度，國際金融市場恐將出現相當敏銳的反應。毋須回溯10餘年前歐洲債務危機之經驗，亦當銘記：一國之財政運作一旦開始動搖，市場反應之迅速，全體國民實應深自警惕。
外匯動向亦是值得高度關注之處。近年的日圓貶值，已無法僅以國內外利差加以解釋，此現象應視為市場對於日本整體之信任正開始動搖（見下圖）。一旦中東緊張情勢延續不止，日本的經濟安全保障層面已顯現其脆弱性，如此處境之下，日圓進一步貶值之可能性甚高。
為了抑制通貨膨漲與日圓貶值的進一步惡化，促使日銀確實推動升息，並建構足以承受其後續影響的財政運作之外，日本已別無他途。首要之務，在於堅守財政運作的基礎財政收支目標，及早建立黑字化計畫並付諸實行。此外，更必須開始討論增稅議題。「仰賴通膨或名目經濟成長，改善表面的財政指標來度過難關」的時代早已過去，若未能體認此點，日本失去紀律的財政運作，終將成為高市政權的致命傷。
標題圖片：日本首相高市早苗於參議院全體會議發表施政方針演說，2026年2月20日（路透）
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