改變單邊「進攻」，擺出雙劍並用架勢

話雖如此，但我們今後還是不能期待出現戲劇性的變化。因為即便我們有必要注意近年來出現的「針對量化寬鬆政策效果提出質疑」這種全球潮流，但在大家堅信劇烈的政策變動將造成混亂的背景下，終究只能維持摸著石頭過河的政策運營模式。因此，中央銀行的言行中含蓄的部分總會挑動大家的神經。

比如，某地方銀行人士表示，「雖然結束量化寬鬆需要較長的時間，但利率政策卻不需要那麼多時間」。這句話意味深長，似乎在說即使認為日銀已經開始籌謀退出戰略也不算錯。

在此背景下，日銀一邊做量化政策，一邊重啟了帶有「負」字首碼的利率政策，同時，在傳統的政策之上又加上了「收益率曲線控制」。在劍術的世界裏，這就是雙劍並用的架勢。

雖然人們容易將雙劍並用的張揚動作理解為激烈進攻的架勢，但在劍術的世界裏，這原本是典型的防守姿勢。如果這樣思考的話，或許表明日銀一路走來，已經從量化寬鬆這種單刀進攻轉變為了更加穩固的架勢。雖然將來的路還很長，但恐怕現在已開始確保將退出置於射程之內了。