安倍经济学遇到瓶颈：想要转变方针？

上述批判观点全都切中了要害，以下介绍一下笔者对新“三支箭”为何在此时登场这个问题的看法，然后主要从宏观经济政策角度阐述一下新“三支箭”的意义。

首先，关于提出新“三支箭”的理由，尽管政府不会做出官方表态，但可以认为，这是因为政府已经认识到了安倍经济学的局限性，开始尝试转变方向。之所以这样说，也是因为构成旧“三支箭”核心内容的大胆金融宽松政策虽是典型的涓滴战略，却并未发挥什么作用。

黑田火箭筒（大力度宽松政策——译注）开了两炮后，日元确实贬值到了1美元兑120日元左右的程度，企业收益也得到了大幅改善。再加上受益于去年以来原油价格的下跌，企业利润创下了历史最高记录。但如今的企业部门简直就像一个只进不出的黑洞一般。

虽说连续两年实施了base-up（上调基本工资——译注），但扣除定期涨薪部分后，今年的基本工资上调率仅有+0.6%左右，无法与企业收益的增长幅度相提并论。即使能源价格下跌，但日元贬值也会导致食品等涨价，所以实际工资的同比增长率近乎为零。此外，日银短观（企业短期经济观测调查——译注）等调查显示，企业设备投资计划反映出相当强劲的投资意愿，但实际的投资情况并没有什么进展。

如此一来，恐怕显然难以形成安倍首相所期待的良性循环。尽管政府一直在捕捉各种机会，推动经济界提高工资和扩大设备投资，但经济界的反应十分慎重，能够产生多大程度的实际效果尚不明确。可以认为，在这种形势下亮出的新“三支箭”意味着首相意识到了最近内阁支持率下降的问题，并表明了重视家庭经济的态度。