经济增长的绊脚石——少子老龄化、财政赤字

作为安倍的“第三支箭”，2013年6月14日，日本内阁会议通过了“日本复兴战略——JAPAN is BACK”，希望通过提高劳动生产率唤起私营企业投资的热情，并提出了今后10年的平均名义GDP增长率3%左右、实际GDP增长率2%左右的目标。但是，日本的潜在经济增长率与其他发达国家相比，问题要严峻得多。一般预测认为，日本的实际潜在经济增长率将大大低于政府的目标，也低于其他主要发达国家。

首先，预计日本今后的少子老龄化速度比其他发达国家要快得多，无疑这将极大制约日本的潜在经济增长。2050年的人口年龄结构金字塔示意图显示，65岁以上的老龄人口将达到总人口的近4成，也就是说一个劳动者必须供养一位老人。持续减少的劳动人口和不断增加的社会保障费用如果就这样任由发展，日本经济无论如何是无法实现可持续增长的。老龄化的发展和劳动人口的急速减少，从供给看降低了潜在经济增长率，而且还可能因为国内市场的萎缩而抑制总需求。

累计高达GDP两倍的财政赤字，也成为经济增长的巨大障碍。从今年4月消费税上涨的影响就可以看出，如果单纯考虑对当前经济的影响，那么避免增税是最好的。经济减速愈发明显，延期实施原定于2015年10月把消费税提高到10%的主张越来越有市场，也是由于这个原因。但如果推迟增税，那只不过是将税务负担转移给后代而已。政府正处于财政崩溃的边缘，如果继续扩大赤字负面影响将是巨大的，最终会成为经济增长的重大障碍。

经济复苏，但薪资上涨乏力

在宏观经济中，需求的最大主体是家庭消费。如果家庭购买力即家庭收入没有增加的话，就难以实现强劲的经济复苏。但是，日本自20世纪90年代末开始，一直处于通货紧缩经济之下，薪资持续下降。即便在推行了安倍经济学之后，由于“异次元量化宽松政策”(*3)和日元贬值，导致进口商品价格上涨，逐渐抬升了消费市场的物价，薪资赶不上物价上涨的趋势越来越明显。

而在安倍经济学中，提高薪资水平是摆脱通货紧缩不可或缺的手段。因此，政府向经济界提出了提高薪资水平的要求，尝试通过政治主导的方式推进涨薪。但是，第二次安倍内阁诞生之后，股价急速回升，消费市场的物价也渐渐上涨；而从宏观经济的角度观察，推进薪资上涨却并不是那么顺利。

业绩回升的企业里，普遍出现了支付更多的奖金及加班费的现象。但是，就像图1所示的那样，以中小企业为中心，许多企业经营者们对于经济发展前景持谨慎态度，因此对涨工资依然显得举棋不定。

实际薪资还在持续下降

更重要的是，在推进安倍经济学过程中，很多企业里薪资相对较高的正式员工数量减少，而薪资相对较低的临时工则增加了。因此，即便从单个劳动者来看实现了加薪，但从宏观角度看，截止到2013年薪资水平一直处于难以提高的状况之中。

进入2014年，随着薪酬总额的上涨加速，标准工资也终于开始上升。这是劳资双方本着政府、劳、资三方会议就实现经济良性循环所达成的共识，在“春斗”(*4)