炒股热始于国有企业的融资

然而令人吃惊的是，从2015年上半年全球首次公开募股（IPO）筹集的资金排名来看，香港居首位，上海从2014年的第11位直线上升至第二。

香港IPO的特点是中国国有企业所占比重极高。这意味着国有企业正在进行新一轮资金筹措，推进去杠杆化（削减债务）措施。此外，事实上可以认为投资于此的都是个人小本投资者。在陆续发表的统计数据难以真实反映经济发展状态的情况下，出现了这样一种假说，即表象背后隐藏的是被扭曲的财富积累，而且它很有可能造成了阶层差距的扩大。

中国政府公布的判断收入分配公平程度的指标，即基尼系数显示，目前收入差距正在扩大，已发展到引发社会动荡也不足为奇的地步。在股价上涨的过程中，不仅是收入，资产差距也有可能扩大，这具有极其重大的意义。我们不得不认为，中国政府至少有责任对此作出解释。